Экономические науки

CAPITAL STRUCTURE DECISION FOR MULTINATIONAL ENTERPRISES [РЕШЕНИЕ О СТРУКТУРЕ КАПИТАЛА ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ КОМПАНИЙ]

Pereguda A.V.

Email: Адрес электронной почты защищен от спам-ботов. Для просмотра адреса в вашем браузере должен быть включен Javascript.

Pereguda Anastasia Vladimirovna – Bachelor, DIRECTION: INTERNATIONAL FINANCE, FINANCIAL UNIVERSITY UNDER THE GOVERNMENT OF THE RUSSIAN FEDERATION, MOSCOW 

Abstract: сompanies doing business across international borders face different challenges concerning their international expansion, establishing new foreign subsidiaries and using foreign investments. Many scientists and researchers tried to explain why firms choose international business instead of domestic and foreign direct investment over exporting, licensing or franchising. Capital structure choice is an important strategic decision for most companies. Even in a domestic enterprise, it is a very complex decision influenced by many factors that are reflected in the stability of a company’s cash flows, business risk, default and bankruptcy risks, industry debt ratio norms, and other factors that may include factors unique to the firm and its business environment.

Keywords: multinational Corporate Financing, multinational enterprises (MNEs), foreign direct investment (FDI), debt financing, equity financing, sinking fund provision, capital structure.

Перегуда А.В.

Перегуда Анастасия Владимировна – бакалавр, направление: международные финансы, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва 

Аннотация: международные компании часто сталкиваются с различными проблемами, связанными с их международной экспансией, созданием новых иностранных дочерних компаний и использованием иностранных инвестиций. Многие ученые и исследователи пытались объяснить, почему фирмы выбирают международный бизнес вместо прямых иностранных инвестиций в экспорт, лицензирование или франчайзинг. Выбор структуры капитала является важным стратегическим решением для большинства компаний, на которое влияют многие факторы, которые отражаются на стабильности денежных потоков компании, бизнес-рисках, рисках дефолта и банкротства.

Ключевые слова: международное корпоративное финансирование, многонациональные предприятия (MNE), прямые иностранные инвестиции (ПИИ), долговое финансирование, долевое финансирование, амортизационные фонды, структура капитала.

References in English / Список литературы на английском языке

1. Chowdhry B. and Joshua D. Coval. Internal financing of multinational subsidiaries: Debt vs. equity // Journal of Corporate Finance, 1996. № 4 (1). P. 87-106.
2. Dunning J. The eclectic paradigm of international production: A restatement and some possible extensions // Journal of International Business Studies, 2000. № P. 1-31.
3. Dyle E. and Joeshnk M. Sinking Funds and the Cost of Corporate Debt // Journal of Finance, 1976. № 34 (4). P. 887-893.
4. Ederington H., Yawitz J. and Roberts B. The information Content of Bond ratings // Journal of Financial Research, 1987. № 10. P. 211-226.
5. Goth J. and Ederington L. Is a Bond Rating Downgrade Bad News, Good News, or No News for stockholders? // Journal of Finance, 1993. № P. 2001-2008.
6. Hand J. Holthausen R. and Leftwich R. The Effects of Bond Rating Agency Announcements on Bond and Stock Prices // Journal of Finance, 1992. № P. 733-752.
7. Ho T. and Singer R. Bond Indenture Provisions and the Risk of Corporate Debt // Journal of financial Economics, 1982. № P. 315-336.
8. Ho T. and Singer R. The Value of Corporate Debt with a Sinking Fund Provision // Journal of Business, 1984. № 10. P. 315-36.
9. Madura J. International Corporate Finance (10th ed). M: Cengage, 2011. 673 p.

Список литературы / References 

1. Чоудхри Б и Джошуа Д. Коваль. Внутреннее финансирование многонациональных дочерних компаний: долг и капитал // Журнал корпоративных финансов, 1996. № 4 (1). С. 87-106.
2. Даннинг Дж. Эклектическая парадигма международного производства // Журнал «Международные исследования бизнеса», 2000. № 19. С. 1-31.
3. Дайл E. Фонд погашения и стоимость корпоративного долга // Журнал финансов, 1976. № 34 (4). С. 887-893.
4. Эдерингтон Х., Явиц Дж.И., Робертс Б. Содержание рейтингов облигаций // Журнал финансовых исследований, 1987. № 10. С. 211-226.
5. Гот Дж.И., Эдерингтон Л. Является ли понижение рейтингов облигаций плохими новостями, хорошими новостями или отсутствием новостей для акционеров? // Журнал финансов, 1993. 48. С.2001-2008.
6. Хэнд Дж., Холтхаузен Р. and Лефтвич Р. Влияние рейтингов Агентства по облигациям на цены облигаций и акций // Журнал финансов, 1992. № 47. С. 733-752.
7. Хо Т. и Сингер Р. Облигационные соглашения об условных обязательствах и риск корпоративного долга // Журнал финансовой экономики, 1982. № 10. С. 315-336.
8. Хо Т. и Сингер Р. Значение корпоративного долга с созданием амортизационного фонда // Журнал бизнеса, 1984. № 10. С. 315-36.
9. Мадура Дж. Международные корпоративные финансы (10-е изд.). M: Cengage, 2011. 673 с.

Ссылка для цитирования данной статьи

		Тип лицензии на данную статью – CC BY 4.0. Это значит, что Вы можете свободно цитировать данную статью на любом носителе и в любом формате при указании авторства.
Cсылка для цитирования на русском языке. Перегуда А.В. РЕШЕНИЕ О СТРУКТУРЕ КАПИТАЛА ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ КОМПАНИЙ // European science № 1(33), 2018. C. {см. журнал}

Поделитесь данной статьей, повысьте свой научный статус в социальных сетях

Tweet